大摩喊冲内存,连带拉抬国内相关个股

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大摩喊冲内存,连带拉抬国内相关个股

摩根士丹利 (Morgan Stanley,大摩) 发出最新研究报告指出,在目前相关外在环境正在改变的情况下,内存产业已经处于周期性成长周期的早期扩张阶段。因此,重新将内存的列入观察重点,并且调升南韩三星与 SK 海力士的股票评等为买进。

大摩在报告中指出,自 2017 年 11 月份以来,就开始为内存产业的周期性衰退感到担忧,而且从那时起,内存产业包括 DRAM 及 NAND Flash 等都面临了史上最严重的衰退情况之一。其中,南韩三星的每股 EPS 下滑了 51%,而 SK 海力士的每股 EPS 更是下滑了 77%。然而,现在有许多迹象显示,目前内存产业正处于周期性成长的早期扩张阶段,使得内存产业又纳入观察重点。

大摩表示,目前几样大的改变迹象,除了当前的业务面临转变、各厂商的库存水位逐渐恢复,再加上目前的宏观的经济条件下,都将有助于未来内存产业的发展。其中在业务面临转变中,除了看到价格的止跌之外,还因为各厂商的库存去化,使得产品价格的回稳,让厂商未来营收增加的情况也在发生中。另外,虽然还有许多的不确定性,但多数经济学家仍预期 2020 年全球的 GDP 成长率将优于 2019 年,这将使得内存产业能逐渐恢复。预期,相关公司的 EPS 将能提升 47%,股价则是成长 15%。

大摩还进一步指出,受惠于 2020 年预计 5G 商用的大幅扩张,而且在近来包括在行动装置与服务器上的需求,也建立了内存产业的反弹基础。因此,大摩不但调升了三星与 SK 海力士两家公司的股价评等至「买进」之外,还将三星的目标价由每股 50,000 韩圜提升至 60,000 韩圜,而 SK 海力士也由 81,000 韩圜提升至 95,000 韩圜。

而大摩看好内存产业的报告,虽然对南韩三星及 SK 海力士在 18 日开盘的股价表现帮助有限,但却激励了国内存储器个股。18 日开盘后,包括南亚科、华邦电、旺宏等内存厂商分别都有 3% 到 4.25% 不等的涨幅,也为沉寂已久的内存产业带来一丝好消息。

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