看好受惠载板大吃5G 商机,欧系外资调高欣兴电目标价至62 元

通过admin

看好受惠载板大吃5G 商机,欧系外资调高欣兴电目标价至62 元

报告中指出,欣兴电自2018 年第3 季以来获利表现优于预期,主要是因为占营收比重25% 的ABF 载板产品结构改善所致。而随着Android 阵营5G 智慧型手机发表,加上新款iPhone SE2 即将在2020 年上半年上市,以提升iPhone 的市场占比情况下,看好规格升级需求,加上供货短缺,这将使得欣兴电在HDI 的产品毛利率于2020 年第1 季开始提升。

报告中强调,目前欣兴电的HDI 产品毛利率约10% 到15%,低于同业平均20% 到25%,未来仍有很大的成长空间。另外,因为5G 智慧型手机采用半导体零件价值提高,也包括5G 智慧型手机中使用的零件的增加,含有包括更大的SoC 面积,使得射频组件需求不断增长,以及BT 载板未来持续采购的趋势,加上欣兴BT 载板产品在大中华区客户市占领先,可望因此升级趋势而进一步受惠。

事实上,欣兴电2019 年第3 季缴出营收新台币229.49 亿元,创历史新高的成绩。毛利率15.36%,较第2 季增加2.16 个百分点,也较2018 年同期增家1.26 个百分点。税后纯益12.61 亿元,8 年来的新高,单季每股EPS 为0.87 元。累计,2019 年前3 季税后纯益21.8 亿元,较2018 年同期提升1.28 倍,每股EPS 来到1.5 元。在此基础下,欧系外资评估,欣兴电2019 年全年每股EPS 为2.26 元,2020 年每股EPS 则更将来到4.14 元,2021 年更提升至5.16 元。因此,在看好业绩逐年成长的情况下,给予欣兴电「买进」评等,目标价调高至62 元。

关于作者

admin administrator