郭明錤:iPhone SE2 将采 LCP 天线,这家两家供货商将受惠最大

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郭明錤:iPhone SE2 将采 LCP 天线,这家两家供货商将受惠最大

之前预期苹果将在 2020 年推出小屏幕 iPhone SE2,并将成为未来成长动能之一的中资天风证券知名分析师郭明錤,在最新提出的报告中还指出,预测 iPhone SE2 将沿用 LCP 天线设计,在有利传输效能的情况下,使得 LCP 天线供货商,包括日厂 Murata(村田制作所)与台厂嘉联益将成为其中最大的受惠者。

郭明錤指出,预期苹果在 2020 年将采用更多 LCP 天线以改善 iPhone 传输效能,故L CP 天线出货量可望有显着年成长。其中,在 iPhone SE2 的天线供货商方面,因为 Murata 具备 LCP 材料、设计与生产的优势,故 Murata 为 Apple 新机型的 LCP 天线合作开发的首选伙伴。

不过,未来开始量产时,预期苹果仍会再多导入 1 或 2 家软板生产商以降低供货风险的情况下,使得嘉联益将会进一步出线而加入供应链。而 iPhone SE2 在 2020 年的乐观与悲观出货,预估分别为 3,000 万与 2,000 万支,在预期 Murata 及嘉联益的出货比重将各占 50% 的情况下,使得 iPhone SE2 LCP 天线订单将自 2020 年第 1 季开始贡献 Murata 与嘉联益营收与获利。

郭明錤进一步解释,Murata 为 LCP 软板领导厂商,具备 LCP 材料、设计与生产的优势。我因此,预期 Murata 的 iPhone LCP 订单能见度相当好,几乎确定 Murata 为苹果 2020 年下半年推出新款 iPhone 的 LCP 软板主要供货商,可望显着贡献 2020 年的营收与获利,而关键就在于 Murata 垂直整合 LCP 原料与软板设计与生产。不过,因 Murata 的成本较高,且垂直整合意味着供货弹性较小,使得非苹阵营采购 Murata 的 LCP 软板动机不高。因此,非苹阵营自 2020 年开始,在 LCP 的快速成长需求上对 Murata 帮助有限。

至于,在嘉联益的部分,郭明錤则是预期嘉联益将在台湾观音厂生产 iPhone SE2 的 LCP 天线,这使得观音厂稼动率最坏状况即将过去。而且自 2020 年上半年开始,观音厂将因 LCP 与其他订单的增加,使得产能利用率将显着改善。

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