月度归档 十二月 2019

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玉晶光抢攻iPhone 高阶镜头市场,外资点名买进目标价668 元

报告中表示,玉晶光目前是iPhone、iPad 镜头第2 大供应商,仅次于大立光。在过去3 到4 年玉晶光主要供应iPhone与iPad前镜头,使得玉晶光的营收约80% 来自苹果。而随着产品营运能力改善,加上2019 年已经抢下iPhone 11 系列超广角镜头约80% 市占率,以及部分6 片式镜头也已经开始出货的情况下,这些对于玉晶光都是有利的发展。

另外,针对玉晶光的发展,日系外资看好的原因,包括公司应对高阶镜头市场而提高的能力、在镜头辨识率升级和3D 感测的带动下,未来预估镜头市场需求强劲,将帮助二线镜头厂商打入高阶镜头市场、以及2020 年到2021 年预期玉晶光的可观获利成长,预计这两年的营收将成长61% 及23% 的情况下,将能带来更大的获利动能。

日系外资进一步在报告中指出,受惠于2020 年新款iPhone 相机升级,另外导入后置飞时测距(ToF)模组,预计玉晶光针对iPhone 镜头的出货,将从2017 年市占率的19% 提升到2019 年的26%。另外,基于相机镜头良率的大幅拉高,以及镜头价格的向上提升,玉晶光在2020 年到2021 年的iPhone 镜头出货量市占率将上看33% 及34%。

至于,在产品的发展上,由于iPhone 超广角镜头将是玉晶光2020 年全年营收重要获利来源,而且在iPhone 超广角镜头将升级为7 片式,以及iPad Pro 与iPhone Pro 系列可能导入ToF 的情况下,预计玉晶光在2020 年下半年的iPhone 广角镜头中仍将保持15% 到20% 的市占。甚至,基于对ToF 的3P 镜头的规格要求较低,使得玉晶光在ToF 中的出货市占可能会超过50% 的情况下,预期玉晶光2020 年营收及获利将分别成长47%、 61%,因此给予「买进」投资评等,以及目标价668 元的价位。

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手机卖不好、相机销量更差,Sony 却说感光元件供不应求,到底都卖给谁了?

Sony 半导体部门主管清水照士Terushi Shimizu 在东京接受采访时表示,这是Sony 连续第二年在新年假期赶工生产感光元件了,然而即使巨额投资并扩大产能、提升产线之后,感光元件供货量可能还是无法完全满足所需。清水表示,「我们(Sony)必须向客户道歉,因为即使全力生产,依然无法满足客户需求。」

Sony 将在本财务年度提升1 倍投资预算,预计将达2,800 亿日圆(约26 亿美元)并在长崎盖一座新工厂,这座半导体工厂主要供应感光元件的市场所需,并预计2021 年4月正式投产。

半导体是继PlayStation 之后Sony 盈利能力最强的事业,光在2019 年第二季年度利润就增长近60%,Sony 预测半导体部门营业收入将增长18% 达1.04 兆日圆,其中感光元件就占86% 之谱。

▲ 半导体已成为Sony 旗下获利能力最强的事业,感光元件技术执产业牛耳。

为因应市场的强劲需求,Sony 不断将大量利润投入半导体业务,截至2021 年3 月,Sony 计划投资约7,000 亿日圆(约64 亿美元),大部分用于提升产能,感光元件产量将由每月10.9万片提升至13.8 万片,竞争对手三星也表示会提高感光元件产能以满足需求。一般认为,感光元件市场需求将在未来很长一段时间保持成长。

然而,「全球市场的感光元件需求提升」并非因为手机和相机出货量上升,而是因「多镜头手机」蔚为风潮所致。现在主流照相手机经常搭载三镜头,尤其今年发表的旗舰手机,如iPhone 11 Pro、Samsung Galaxy S10、华为P30 Pro、Sony Xepria 5、小米9 等,相较之下,搭载双镜头以下的新手机反而成为少数,更甚者如Oppo Reno 2 的四镜头、Vivo V17 Pro 的四镜头、Nokia 9 的五镜头亦是多镜头的代表。

但即便如此,仍无法完全解释全球感光元件需求增长的原因。另一项关键因素是在于感光元件的新应用:飞时测距(ToF,Time of Flight),这是一种让影像装置具备3D 感测能力的技术,简而言之,飞时测距的原理是发出雷射光,并由感测器接收反射/散射回来的雷射,再计算光子来回所需时间,借此获得拍摄者和被摄物的距离资讯。

手机厂商更倾向以相机规格来吸引用户升级购买新手机,除多镜头外,ToF 感测镜头也是各品牌竞相做出市场区隔的战场,由于3D 测距的特性,可让手机拍人像照时更容易分辨前景和背景,进而对背景做出更好的散景虚化效果。此外,ToF 技术亦可用在游戏层面,例如AR 扩增实境类的3D 体感游戏等。

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AirPods Pro 热销台湾发货等一个月,法人看好台系供应链受益

新AirPods Pro 提供大、中、小3 种尺寸矽胶耳塞套,让每位使用者能有适合自己耳道尺寸的耳塞,加上「主动式降噪」功能,针对使用者耳道内的几何结构和耳塞套的贴合度持续调节,隔绝外界噪音,让使用者专注于内容。

如果使用者想听到周遭声音,只要按住耳机柄的力度感测器,就可切换模式。「通透模式」会让外界声音传进耳朵,不需要特别拿下耳机,就能与人正常交谈,加上抗汗抗水,并具扩大麦克风网状声孔,风大时可提升通话的清晰度。不同于AirPods 搭配无线充电盒或充电盒的方案,AirPods Pro 直接搭配无线充电盒,提供超过24 小时的电池续航力,以及充电一次聆听时间最长可达4.5 小时,AirPods Pro 随时保持行动力等,这些原因让AirPods Pro 成为受欢迎的产品。

苹果美国官网AirPods 早在2019 年11 月就处于缺货状态,随着圣诞购物季到来,AirPods Pro 库存更走低,产品供应不足,许多零售商12 月中开始都无法提供电商平台AirPods Pro 现货,零售商本身也大规模缺货,只在少部分地区门市可能还有少量库存。随着这波全球大缺货,台湾发货日期要到2020 年2 月5 日后才出货,等于出货时间延长4 周。因各地都缺货,苹果也要求供应链赶工。

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三星新面板可折叠手机传像贝壳上下对折,2 月问世

韩联社29 日报导,业界人士表示,三星正与南韩三大电信商讨论新一代可折叠手机的上市事宜,目标2 月份发表。今年2 月中,三星将在美国举行发表大会,届时会公布更多关于新机的消息,预料新机将在发布后立刻开卖。

今年稍早三星推出了可折叠手机Galaxy Fold,面板为7.3 吋,能像书本一样左右开阖。据传新款可折叠手机面板为6.7 吋,能像贝壳一样上下开阖,机体收合时,会变成小方块。Galaxy Fold 售价为2,000 美元左右,据了解新机售价为1,000 多美元。

2020 年三星计划出售600 万支可折叠手机,明年稍晚还会推出Galaxy Fold 的二代机种。

BusinessKorea 23日报导,中国微博有人公布据信是三星新款可折叠手机的照片,机身能像贝壳一样合拢,对折后正面有小型显示器,可秀出时间日期。不过还无法确认照片真实性。

韩媒Pulse 11 日报导,Galaxy Fold 刚上市时,面板出包,据传二代可折叠手机将弃用现行的聚醯亚胺(polyimide)面板,改用超耐用的强化玻璃(tempered glass),不怕一再折叠。

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韩媒:京东方可能打入苹果供应链,瓜分三星与LGD 订单

报导指出,京东方生产的OLED 手机面板全球市场排名第二,仅次南韩三星。京东方之前宣布投资4 条第6 代OLED 面板生产线,设计产能均为每月4.8 万片,总投资额为465 亿人民币(约新台币2,030 亿元)。京东方目前3 条OLED 产线中,成都第6 代OLED 产线第一期已经满载,二期正在扩产,绵阳产线已进入量产,重庆产线目前已开工,预计2021 年投产。

目前京东方OLED 面板已供货一线品牌客户的旗舰产品,如独供华为Mate X 折叠手机产品。2020 年,随着京东方产能逐步释放,OLED 产品出货量有望与同期相比大幅提升,并导入更多全球品牌客户,进一步奠定OLED 面板市场的竞争优势地位,这使京东方供货iPhone 变得不无可能。原因是苹果考虑将京东方纳入OLED 萤幕主要供应商三星和LGD 的备援计画与第二供货来源,潜在目的可能是削减成本与降低风险,并减少对南韩厂商的依赖,但苹果最后是否决定将京东方列为iPhone 供应商则还未确认。

据南韩市场人士分析,2021 年三星依然保有iPhone 订单大头,只是量级从去年的2.3 亿片减少至1.5 亿片,京东方将为iPhone 出货4,500 万片OLED 面板,LGD 供货2,600 万片。中资天风证券知名分析师郭明錤报告也指出,因苹果要降低整体OLED 供应风险,有两个策略,其一就是让京东方成为iPhone 新OLED 面板供货商,并逐渐提升供应比重,有利于苹果未来iPhone 定价有更大弹性,以满足市场需求。

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三星新面板可折叠手机传像贝壳上下对折,2 月问世

韩联社29 日报导,业界人士表示,三星正与南韩三大电信商讨论新一代可折叠手机的上市事宜,目标2 月份发表。今年2 月中,三星将在美国举行发表大会,届时会公布更多关于新机的消息,预料新机将在发布后立刻开卖。

今年稍早三星推出了可折叠手机Galaxy Fold,面板为7.3 吋,能像书本一样左右开阖。据传新款可折叠手机面板为6.7 吋,能像贝壳一样上下开阖,机体收合时,会变成小方块。Galaxy Fold 售价为2,000 美元左右,据了解新机售价为1,000 多美元。

2020 年三星计划出售600 万支可折叠手机,明年稍晚还会推出Galaxy Fold 的二代机种。

BusinessKorea 23日报导,中国微博有人公布据信是三星新款可折叠手机的照片,机身能像贝壳一样合拢,对折后正面有小型显示器,可秀出时间日期。不过还无法确认照片真实性。

韩媒Pulse 11 日报导,Galaxy Fold 刚上市时,面板出包,据传二代可折叠手机将弃用现行的聚醯亚胺(polyimide)面板,改用超耐用的强化玻璃(tempered glass),不怕一再折叠。

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韩媒:京东方可能打入苹果供应链,瓜分三星与LGD 订单

报导指出,京东方生产的OLED 手机面板全球市场排名第二,仅次南韩三星。京东方之前宣布投资4 条第6 代OLED 面板生产线,设计产能均为每月4.8 万片,总投资额为465 亿人民币(约新台币2,030 亿元)。京东方目前3 条OLED 产线中,成都第6 代OLED 产线第一期已经满载,二期正在扩产,绵阳产线已进入量产,重庆产线目前已开工,预计2021 年投产。

目前京东方OLED 面板已供货一线品牌客户的旗舰产品,如独供华为Mate X 折叠手机产品。2020 年,随着京东方产能逐步释放,OLED 产品出货量有望与同期相比大幅提升,并导入更多全球品牌客户,进一步奠定OLED 面板市场的竞争优势地位,这使京东方供货iPhone 变得不无可能。原因是苹果考虑将京东方纳入OLED 萤幕主要供应商三星和LGD 的备援计画与第二供货来源,潜在目的可能是削减成本与降低风险,并减少对南韩厂商的依赖,但苹果最后是否决定将京东方列为iPhone 供应商则还未确认。

据南韩市场人士分析,2021 年三星依然保有iPhone 订单大头,只是量级从去年的2.3 亿片减少至1.5 亿片,京东方将为iPhone 出货4,500 万片OLED 面板,LGD 供货2,600 万片。中资天风证券知名分析师郭明錤报告也指出,因苹果要降低整体OLED 供应风险,有两个策略,其一就是让京东方成为iPhone 新OLED 面板供货商,并逐渐提升供应比重,有利于苹果未来iPhone 定价有更大弹性,以满足市场需求。

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联发科5G 晶片价格超出手机厂商预期,惟手机厂商已箭在弦上

5G 晶片成本大幅增加,但手机大厂仍全力冲刺2020 年5G 手机

调查2019 年发表同款、但有分别推出5G 及4G 机型的智慧型手机价格后,价格增加区间约100~300 美元。而本次联发科天玑1000 晶片远超乎手机厂商预期,也将增加手机厂商往中阶手机推出5G 机型的成本压力。

惟目前智慧型手机厂商强推5G手机的策略已箭在弦上,不论是已宣布2020年将推出10款5G手机的小米,还是被预期2020下半年3款新机的苹果等厂商,主要都是因为智慧型手机已来到创新瓶颈,其他硬体的改动难以带动换机潮,而5G议题已被各行各业用来建构新的美好世界,故即使增加的成本超出预期,手机厂商还是持续力推5G手机。

5G 建构的美丽新世界里,手机先行但仍待找寻定位

目前5G 时代以手机先行,但5G 议题主要关注在未来有自驾车、无人工厂、智慧家庭、智慧城市等美丽新世界,这些应用都不需先架构在5G 手机上,因此5G 手机主要面临服务创新的不足。

目前5G 手机主要是延续4G 时代的串流影音服务,藉由上行与下载速度加速,将增强影片画质的改善及手机游戏的流畅度等,但这部分又受限许多国家仍未开通5G 服务,已开通5G 服务的国家基础建设布建不足,有服务范围有限及讯号不够稳定等问题,故也不会迫使软体平台厂商加速推出更佳服务,难以提振消费者的换机需求。5G 手机仍待基础建设布建完整以扩大服务范围,才能促使软体平台厂商推出更多应用服务内容,并进一步提升消费者换机需求。

对照2019 年苹果积极定价策略有成,显见高阶机种在手机厂商间难以差异化下也难持续将价格往上定,以目前5G 服务范围有限及应用不足,又要反映成本提升而将手机价格提升,将难以受到消费者认同。

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纽澳5G 舍华为,诺基亚坐收渔利

澳洲伏德风和记(Vodafone Hutchison Australia)是英国伏德风集团(Vodafone)与和记电讯(Hutchison Telecommunications)的合资企业,他们在2018 年8 月提出150 亿澳元(约新台币3,321 亿元)购并澳洲TPG 电信(TPG Telecom Ltd),因购并遭反托拉斯监管当局阻挠,目前仍在上诉程序中。

根据双方的共同声明,澳洲伏德风和记将于2020 年上半年,与诺基亚共同开展5G 市场。

伏德风执行长贝罗耶塔(Inaki Berroeta)表示,诺基亚将协助伏德风继续改善对客户的4G 服务。诺基亚目前也已架设测试网路展示5G 技术,这些地点也将成为伏德风首个5G 商业网路覆盖地区。

西方国家指控中国可能利用华为设备进行间谍活动,而排除华为参与5G 网路建设。

澳洲也扩大国家安全管理,排除一些与外国政府关系密切的电信设备供应商参与澳洲5G 建设,华为因此不得参与市场;虽华为再三否认相关指控,不过情势发展结果让诺基亚捡到便宜。

纽西兰电信商Spark New Zealand Ltd 的5G 计画,近日也已放弃仰赖华为,转而选择诺基亚。

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5G 竞标标金狂飙,第二波5G 释照拟提前

5G 第一波释照竞标自12 月10 日正式开跑,包括3.5GHz、28GHz、1800MHz 三个标底价订为300 亿元,国家通讯传播委员会(NCC)原估计收入可达440 亿元,但截至27 日,标金已上看800 亿元,且因竞标尚未结束,标金恐将继续上升,已超出业者预期。NCC 主委陈耀祥29 日也呼吁业者理性、冷静,应考量5G 除了频谱成本之外,后续建设成本也很重要。

据行政院先前规划,3 年后将进行第二次5G 释照,预计将释出的4.4-4.6GHz 频段,目前是警消与公部门使用中的频段,原计划于3 年时间完成清理和移频再释出,但因本次5G 标金狂飙,科会办已建议将多出的预算一部分用来推动偏乡电信基础设施和灾防警告系统、一部分用来鼓励电信业者进行各项垂直整合场域应用,也希望提拨预算让正在使用的频段用户提前移频,使第二次5G 释照能提前进行。