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收服苹果的USB-C 小接头,能助王雪红养出第3 支股王?

距离威盛于20 年前挂牌、宏达电在17 年前上市,如今,威盛集团终于又有小金鸡进入挂牌程序。生产USB 控制晶片的威锋电子,其实还没上市柜,光是在2019 年12 月20 日以60 元登录兴柜,便引发投资人追捧,隔天盘中就飙上202 元高价。

为什么这么热?要知道,这20 年来,台湾能够出两支股王的也只有威盛集团,王雪红做对的,是连续押中两大趋势。

一是威盛搭上CPU(中央处理器)晶片组风潮,以市场菜鸟之姿,推出低价主机板晶片组,市占率快速突破五成,迫使龙头英特尔(Intel)市占从九成滑落为三成,写下小虾米对大鲸鱼的辉煌历史,推动股价最高到629 元。

另一则是宏达电早早押宝了触控式智慧型手机,2007 年时,抢在第一代iPhone 发售前就开卖「阿福机」,一举赢得全球注目,将品牌推向国际市场;金融海啸后再接再厉,又成功搭上Android 系统智慧型手机的第一波热潮,带动宏达电股票创1,300 元天价。

USB 生态系将进人们口袋

这次,威锋又代表了什么大趋势?一家资本额只有6 亿元的小公司,真能复制两位前辈的成功史,登上股王?而股民也担忧,威盛、宏达电后来盛极而衰,如今成了股价不到40 元的寻常个股,威锋是不是也会步上后尘?

威锋主力产品为USB 控制晶片,搭上的,是USB 接头的「Type-C 规格」风潮。

这两年曾采购电子用品的消费者,应该对Type-C 接头不陌生,就连很爱自创规格的苹果,都被它征服了。苹果笔电在2015 年全面改用此规格时,还曾因iPhone 从此无法在自家笔电上充电,被讥笑是贪转接器财。最近,就连新一代iPad Pro 也改用Type-C 接头。

事实上,Type-C 将可能是各种传输、充电接头,一统江湖的终极传输规格。《富比士》(Forbes)报导,早在2018 年10 月,苹果硬体工程副总裁透纳斯(John Ternus)就公开表示,放弃自家接头改用此规格,是为了让iPad 发展出一系列新功能,颠覆既有使用方式。

因为Type-C 只用一个接孔,就能同时传输影像、快速传送大量资料,甚至还能自由决定要充电还是放电。改用这接头后,iPad 可以外接相机、乐器、各种基座,还能外接4K、5K 电视,功能将大为扩充,以后还能用iPad 替iPhone 充电!

全球前20 大半导体公司安森美(On Semiconductor)也在电子技术杂志《EDN Taiwan》撰文宣示,Type-C 将在接头界带来等同行动通讯5G 般的革命,因为,它将使USB 生态系统,得以从桌面扩充到人们口袋中,随时都应用得上。

没有大单,王改走保守路线

不过,光是接头革命,就有机会创造出新股王?机会是有的,威锋竞争对手之一的华硕旗下小金鸡祥硕,股价已经来到六百多元。这也难怪,股民对威锋股价走势充满想像。

不过,一位国内投顾分析师表示,以威锋营运数字来看,目前股价已明显偏高了。

原因是,USB 控制晶片当前大单,主要来自大厂,业者必须跟着巨人走,业绩成长空间才会大。例如祥硕隶属华硕集团,主攻把晶片做在主机板上的生意,有AMD、英特尔大单,业绩才有爆发性。而且祥硕除了笔电市场,还打入资料中心等高毛利利基市场,因此能享有高本益比。

相较之下,威锋没有大厂大单奥援,主攻配件如USB 扩充基座、携带式扩充线,以及VR、游戏机等产品,较不具爆发性。威锋2019 年前10 月每股盈余(EPS)为3.42 元,以全年上看4 元推估,本益比已超过40 倍,胜过同业祥硕的35 倍、谱瑞的18 倍。

威锋副总经理陈鸿文在接受《商周》访问时也坦承,没有来自大客户给的大单,公司营收获利能稳稳上升,却无法爆发性成长,但好处是客源分散、业绩大起大落的风险相对小。

换句话说,这次王雪红对上的,不再是英特尔或苹果等巨头,打的不再是小虾米对大鲸鱼的硬仗,而是选了相对保守的路线。

股价过热的威锋,目前市值已近百亿元,威盛所持有的近七成威锋股票,帐面价值飙了10 倍以上,对于每年获利不到1 亿元的威盛,这倒是低迷财务数字的大补丸。

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2019 苹果印度销售强势反弹,2020 后势看好

除了iPhone XR 和iPhone 11 之外,其他产品包括Apple Watch、AirPods Pro 和Mac 电脑也在印度有所斩获。

市场分析机构Counterpoint Research 副总监Tarun Pathak 表示,苹果2018 年在印度市场严重下滑后,可望在2019 年卷土重来。他指出2020 年将会是苹果在印度相当重要的一年,因为这一年苹果将拥有历来最强大的产品组合,也就是iPhone XR、iPhone 11 和iPhone 8。此外,传闻苹果可能会推出5.5 吋和6.1 吋的iPhone SE 2,不过消息尚未证实。

不只有产品面的优势,苹果在印度当地生产再加上新的零售布局,都有助于促进销售。苹果在印度邦加罗尔的代工厂负责组装iPhone 6S 和iPhone 7,富士康位于清奈的工厂则生产iPhone XR。为了扎根印度市场,苹果也宣布将会在印度设立第一家品牌旗舰店,预计将在2020 年9 月开幕。

苹果2019 年第3 季在3.5 万卢比,约相当于台币1.46 万元以上的价格带势如破竹,攻下51.3% 的市占率,以过半的优势夺下高阶智慧型手机市场的王座。除此之外,Mac 电脑也在第3 季达到创纪录的成长幅度。

根据市场调查机构IDC 研究人员Upasana Joshi 的说法,接下来苹果应该会继续锁定5 万到6.1 万卢比价格带的市场,约相当于台币2.1 万元到2.55 万元。「2020 年可能会是苹果在印度表现很强势的一年。」Pathak 说。

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「宝可……啥?」回到加拿大军事基地遇到宝可梦的那一天

黑夜中,开往基地深处的厢型车

2016 年7 月10 日,刚过午夜,加拿大宪兵队少校博伊德(Daniel Boyd)正在距离多伦多北方350 公里处的加拿大北湾空军基地巡逻。黑夜中他看到两名开着厢型车的男子接近基地,随后来个大回转,并且继续往军事设施的深处开去。

游戏带我来这里抓皮卡丘

内心警铃大作的博伊德赶紧开车跟上,最后,可疑的厢型车总算停了下来,车里的男子看着手机,博伊德于是下车敲敲驾驶的车窗。驾驶表示,他们在玩《精灵宝可梦GO》,这款游戏带领他们来到空军基地抓皮卡丘。这天离《精灵宝可梦GO》上线不到5 天,很多人根本不知道这款游戏。

▲一开始,加拿大军方搞不懂什么是《精灵宝可梦GO》,有安全专家建议应该请12岁的孩子来教他们。

加拿大国防部公布内部文件

然而,平民误闯军事基地的事件层出不穷,也让加拿大军方展开调查。3 年半后的今年,加拿大国防部总算回应加拿大广播公司(CBC)的要求,公布471 页内部文件,完整呈现当时《精灵宝可梦GO》是怎样让军方担心又困惑,不知道究竟发生了什么事。

又是补给站又是道馆,傻傻分不清

举例来说,驻守在渥太华金斯顿的少校莫纳罕(Jeff Monaghan)当时在email 写道:「请通知守门人,福隆特纳克堡(Fort Frontenac)同时是宝可梦补给站和道馆。我得老实说,我完全不知道这是什么意思。」

需要小朋友来帮忙

渥太华博登军事基地安全专家莱文尼克(David Levenick)则写email 说:「我们应该请个12 岁孩子来帮我们。」

▲ 除了军事基地,有些地方也会禁止玩家在里头玩《精灵宝可梦GO》,像是柬埔寨的吐斯廉屠杀博物馆就贴出禁玩告示。(Source:达志影像)

擅闯军事基地事件频传

根据军方内部文件的纪录,自从《精灵宝可梦GO》上线后,民众擅闯军事基地的事件越来越多。举例来说,一名男子跑到军事基地内,当他被军人挡下来时,他说希望为孩子赢得更多经验值。

另一起事件中,一名女子带着3 个小孩爬上停在军事基地的坦克,因为他们正在寻找神出鬼没的宝可梦。

发出刑事情报通知

不久后,加拿大部队国家调查局(CFNIS)寄出了一份刑事情报通知给所有军官,写着他们发现军事基地有多个地点成了宝可梦补给站和道馆,这些地方可以抓到宝可梦。

军官接获上头命令,出发寻找宝可梦

此外,至少有3 名驻守不同基地的军官接获命令,必须拿着手机和行动装置找出基地的宝可梦补给站和道馆,以及基地里有什么宝可梦。

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LG 期望手机业务在2021 年达成获利,但未来发展方向仍不明确

LG 电子执行长权峰奭(권봉석)在美国消费电子展(Consumer Electronics Show,CES 2020)受访时表示,期望衰弱的手机部门能在2021 年实现获利,但针对这项目标却未具体提出任何策略或细节。

权峰奭重申LG 将会扩大手机产品线,并稳定推出令人赞叹的产品以吸引消费者。

然而LG在智慧型手机方面曾有承诺过高且履行不足的纪录,或者提供对消费者需求不大的功能。2019年先后推出的G8 ThinQ、G8X ThinQ Dual Screen,因为隔空手势操作可拆卸的第二萤幕等引起消费者瞩目,但进展却不够。

▲ LG电子执行长权峰奭出席CES 2020。(Source:Flickr/LG 전 자 CC BY 2.0)

LG 在过去几季一直落后其他手机大厂,根据市场研究机构IHS Markit 的数据显示,在2019 年第二季三星拥有23% 的全球市占率,其次是华为18%、OPPO 11%、苹果11 %,LG 仅占3% 排在第7 名,前面还有小米与vivo 这些竞争者。

从财报数据来看,LG 的手机部门虽将经营亏损从2019 年第二季的2.684 亿美元缩小至第三季的1.35 亿美元,但手机部门营收呈现衰退,2019 年第三季营收12.7亿美元,相较于前一年同期的18.2 亿美元衰退3 成。为了削减成本并提高利润,LG 已在2019 年将手机生产工厂从韩国首尔南部的平泽市迁往越南北部的海防市。

LG 究竟想要怎么做才能挽救手机业务?当5G 时代到来,又将推出什么新机或服务?真的有待后续观察,或许最快能在2 月下旬的世界行动通讯大会(Mobile World Congress,MWC 2020)时看到一些端倪。

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iPhone 中国销量劲增逾18%,苹果股价续创新高

中国是苹果(Apple Inc.)iPhone 重要的销售市场,但近年受到华为等中国品牌的激烈竞争。中国官方9 日公布的数据显示,去年12 月,苹果iPhone 的中国市场销量较2018 年同期成长逾18%,表现相当不俗,带动苹果股价再冲上历史新高。

CNBC、路透社等外媒报导,根据中国信息通信研究院(China Academy of Information and Communications Technology,简称中国信通院)公布的最新数据,2019 年12 月苹果iPhone 中国出货量达320 万支,较2018 年同期的270 万支增加18% 以上,原因是中国农历新年即将在1 月下旬登场,民众送礼需求大增。

受中国销量利多激励,苹果股价9 日终场上涨2.12%、收309.63 美元,再创该公司史上收盘新高。目前苹果公司市值约为1.3 兆美元,为全球市值第二高的企业,仅次于沙乌地阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)。

2019 年苹果股价累计飙涨86.16%,远优于大盘标普500 指数同期上涨28.88%,成为带动美股去年大幅成长的最大动能,对标普500 指数全年涨幅的贡献度达8.2%,其次为微软(Microsoft)的6.6%。

报导指出,在2015 年销量达到高峰后,受换机周期延长及中国品牌低价竞争等因素影响,iPhone 在中国的销售开始停滞不前。根据苹果公布的财报,2019 年第一季苹果大中华区营收为131.7 亿美元,较2018 年同期大幅减少50 亿美元。

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林恩平:新厂产能最快2023 年开出,8P 产品已出货,9P 产品研发中

创下营收新高的台股股王大立光,9 日下午召开线上法说会,由执行长林恩平亲自主持。林恩平表示,2020 年第1 季开案量与2019 年同期约略持平,受限开工天数较少的关系,2020 年1 月营收将较2019 年12 月下滑。至于,新厂的产能将会在2023 年开出。而在新产品的布局,8P 塑胶镜片已于2019 年第4 季出货,更新的9P 塑胶镜片开发中,整体资本支出预估在15 亿元。

2019 全年每股EPS 创下210.96 元历史新高,也是台股新高纪录的大立光,执行长林恩平对此指出,目前的产能持续维持在满载的情况。而目前的重点在于提高生产效率及良率,以满足客户的需求。新厂的建设状况,林恩平预计2020 年开工,2023 年开出产能。日前宣布海外将汇回台湾的111 亿元资金,预计用来支应新厂建设所需,未来不排除找到合适地点的情况下,继续购地建厂。

新产品布局上,林恩平指出,8P 塑胶镜片的产品已经在2019 年第4 季开始出货。因为8P 塑胶镜片产品在功能优于7P 塑胶镜片,预期2020 年将有更多客户导入8P 塑胶镜片产品。更新的9P 塑胶镜片产品,林恩平也表示,大立光目前也在开发中。

玻璃镜片+塑胶镜片(G+P)产品开发部分,林恩平指出,部分着重热效应会影响画质的手机客户,预计将会考虑采用G+P 镜头产品,且会用在高阶机种。由于目前玻璃镜片部分,大立光仍以外购为主,未来如果市场需求量提升,必须有较大量的供应之际,大立光不排斥朝自制方向以满足市场需求。而且,一旦玻璃镜片以自制为主,毛利率不会比塑胶镜片差。

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大立光2019 年每股EPS 达210.69 元,创历史新高纪录

大立光日前自结2019 年第4 季营收,金额来到183.57 亿元,虽较第3 季略低,不过在较佳产品组合的情况下,毛利率突破7 成,达到71.12%,而且金额也较2018 年同期成长48%。只是,受到汇损与资金汇回产生的汇差影响,使第4 季税后盈余来到80.92 亿元,每股EPS 达到60.32 元,未再创2019 年的新高,略低于市场的预期。

就大立光2019 年全年的出货状况来分析,2,000 万画素以上的产品占营收比重20% 到30%,1,000 万到2,000 画素以上产品则为50% 到60%,800 万画素到1,000 万画素则是10% 到20%,其他产品则市占比10% 到20%。

市场法人持续看好大立光将是手机普及多镜头趋势下的最大受惠厂商,其中2020 年的手机采用多镜头趋势及7P 塑胶镜片的渗透率和8P 塑胶镜片的进展,都将是市场关注的重点。另外,市场法人预计重要客户苹果预计将继2020 年上半年推出iPhone SE2 之后,下半年至少还将推出4 款支援5G 的iPhone,这将吸引目前大量iPhone 6 及iPhone 7 的忠实果粉进行升级,带来新一波的换机潮,也有望挹注大立光在2020 年的业绩。

不过根据历史资料来分析,每年首季预计都会是大立光全年营收的低点,尤其,2020 年的农历春节就在1 月份,使得2020 年1 月将因产业传统淡季,加上农历新年工作天数较少的情况下,营收状况将较2019 年12 月有所下滑,待2 月份随工作天数恢复正常,也将拉抬业将回温。

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三星Galaxy Fold 去年全球销量达40 万至50 万支

韩联社8 日报导,Koh Dong-ji 在美国拉斯维加斯消费电子展(CES)向记者表示,Galaxy Fold 销量约40 万至50 万支,证实先前三星驳斥媒体报导称Galaxy Fold 2019 年销量达100 万支的说法。

去年12 月,三星策略长Sohn Young-kwon 表示,已售出100 万支Galaxy Fold,但三星随后否认这数字,指Sohn Young-kwon 指的应是2019 年的初步销售目标。

Galaxy Fold 萤幕尺寸达7.3 吋,采用左右水平折叠设计,去年9 月正式重返市场,售价约2,000 美元。分析师普遍预测,三星今年将售出约40 万至50 万支Galaxy Fold。

根据三星8日公布的初步财报,预计2019全年营业利润为27.71兆韩圜,较2018年大幅衰退52.9%,创2015年(26.4兆韩圜)以来的最低纪录。主因是DRAM和NAND记忆体晶片占三星总营收三分之二以上,但因供给过剩导致价格走跌,拖累三星去年的获利能力。

《BusinessKorea》日前报导,2019 年三星共销售670 万支5G 智慧手机,包括Galaxy S10 5G、Galaxy Note 10 5G、Galaxy A90 5G 和Galaxy Fold,占全球5G 智慧手机总销量53.9%,代表每2 支5G智慧手机,就有一支三星。

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英飞凌发表全球最小3D 影像感测器,加强飞时测距普及

英飞凌指出,全新REAL3 单晶片解决方案,晶片尺寸仅4.4×5.1mm,是英飞凌成功研发的第5 代飞时测距深度感测器。除了体积小巧,只需少数元件即可整合至轻薄的装置以外,该晶片以极少的功耗,就能提供最高解析度的资料。

英飞凌电源管理与多元电子事业处(含感测器事业)总裁Andreas Urschitz 表示,第5 代REAL3 晶片再次展现英飞凌在3D 感测器领域的领导地位,具备强固、可靠、强大、节能,且同时保有体积精巧的优势,也能让装置以手势控制,达到不需触碰的情境式人机互动,这让科技发展预见3D 感测器的发展潜力,未来能在安全、影像以及情境式装置互动等应用领域都有稳定的成长。

目前在手机上开始逐渐普及的飞时测距技术的深度感测器,就是透过3D 感测器来取得精确的3D 影像,其中包括脸部、手部细节,或是需要确保相关测量的影像与原始影像相符之物体。而这项技术也已应用在手机或装置的支付交易,不需银行帐户资讯、金融卡或银行行员,仅透过人脸辨识即可完成付款。此功能需要非常可靠且安全的影像以及回传高解析度的3D 影像资料。相同的技术也应用在3D 影像解锁装置。

英飞凌强调,其新一代的3D 影像感测器在像是日照强烈或一片漆黑的极端照明条件下也能完成上述要求。此外,晶片针对相机提供更多功能强大的相片拍摄选项,像是强化自动对焦、加强相片或影片的散景效果,以及改善低光源下的解析度。即时全3D 成像技术可提供更加真实的扩增实境体验。

全新的3D 影像感测器晶片在奥地利格拉兹(Graz)、德国德勒斯登(Dresden)、席根(Siegen)等地进行研发,并预计于2020 年中开始量产。

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记忆体与手机疲软,三星预期2019 年第4 季营业利益下跌52.9%

南韩三星8 日凌晨公布2019 年第4 季业绩预期,因为受目前记忆体市场价格仍维持低档,加上全球科技产业成长趋缓的影响,预计2019 年第4 季营业利益将再次大幅下降,这是三星连续2 年同期出现下跌。

三星表示,预计截至2019 年12 月31 日的2019 年第4 季营业利益约为7.1 兆韩圜(约60 亿美元),较2018 年同期下降34%。这是继2018 年第4 季三星宣布其营业利益较前一年下降了29% 之后,再一次在同期间营业利益的大规模下滑。至于2019 全年表现,三星预估营业利益约为27.7 兆韩圜(约240 亿美元),较2018 年减少52.9%,这是三星电子10 年来最大的年度营业利益跌幅。

南韩三星以制造手机和面板闻名,三星的记忆体销量也比世界其他公司都多。2017 年,三星击败英特尔成为世界营收最高的半导体制造商,最大因素就是2017~2018 年,记忆体市场迎来史上最大荣景。但自2018 年底,因记忆体价格下跌,以及手机市场受价格上涨和消费者换机频率下降影响,手机市场成长普遍疲软,使三星获利受到不小冲击。

不过受惠于Galaxy Note 10 和Galaxy A 系列智慧手机的强劲销售,三星在2019 年第3 季维持住手机业务的基本成长趋势。不过三星在2019 年10 月又警示,预计2019 年第4 季智慧手机出货量将较前一年同期销售量下降,因旗舰手机销量已从高点下滑。三星还预计,2019 年第4 季将达到59 兆韩圜(约505 亿美元) 营收,与2018 年大致持平。三星2019 年第4 季业绩将在1 月稍晚公布。

虽然三星对2019 年第4 季业绩并不看好,不过似乎符合市场分析师的预期,使三星8 日股价开高走高,盘中一度来到最高每股57,200 韩圜,上涨1,400 韩圜,涨幅达2.51 %。